Недавний финансовый отчёт Disney, представленный в SEC, подтверждает давнюю обеспокоенность: стоимость производства и продвижения фильмов быстро растёт, но кассовые сборы не растут такими же темпами. Цифры показывают, что киностудия Disney фактически теряет деньги на фильмах, даже несмотря на то, что общие доходы от кинотеатров увеличились в прошлом году. Эта неравномерная тенденция предсказывалась отраслевыми экспертами в течение некоторого времени.
Это не совсем та магия, которую любят акционеры.
Финансовый аналитик Valliant Renegade и Jonas J. Campbell из That Park Place недавно представили результаты анализа публике, тщательно объясняя каждую деталь отчета. Их анализ, основанный исключительно на заявленных цифрах, ясно показывает тревожную тенденцию: расходы растут более быстрыми темпами, чем прибыль, и эта разница становится все больше.
Полное раскрытие информации: YouTube-канал The Valliant Renegade связан с That Park Place.
Проблема растущей стоимости, которую Disney не может скрыть
Компания Disney заработала 2,592 миллиарда долларов от кинопроката за год, заканчивающийся в сентябре 2025 года. Хотя это на 14% больше, чем в предыдущем году, и выглядит изначально позитивно, картина меняется, когда вы учитываете, во сколько обошлись эти доходы.
Компания Disney потратила удивительные 4,26 миллиарда долларов на создание шоу и другого контента, согласно последним отчётам. Эта стоимость уже превышает на 1,6 миллиарда долларов доходы Disney от фильмов в кинотеатрах, и это до учёта маркетинговых расходов.
Маркетинг, реклама, печатные материалы и лицензионные сборы – всё это рассматривается как часть наших общих операционных расходов – составило 2,746 миллиарда долларов.
Общие расходы на фильмы превысили 7 миллиардов долларов, в то время как выручка от продажи билетов в кинотеатрах достигла 2,592 миллиарда долларов.
Это не ошибка округления. Это пропасть.
Valliant Renegade отметил, что большая часть маркетингового бюджета фильма — такие вещи, как билборды, трейлеры, реклама и получение лицензий — направлена на то, чтобы люди пошли в кинотеатр, а не смотрели фильм дома. Однако Disney обнаруживает, что чем больше денег они тратят на продвижение, тем меньше эффект это оказывает.
Стриминг тоже не спасает положение.
Стриминговые сервисы Disney, включая Disney+ и Hulu, по-прежнему имеют большую потенциальную клиентскую базу. Они сгенерировали 20,77 миллиардов долларов от подписок и 3,68 миллиардов долларов от рекламы. Однако, с учетом всех расходов, операционная прибыль подразделения составила всего 1,33 миллиарда долларов.
Йонас отметил, что хотя текущая цифра положительная, это не является хорошим долгосрочным решением для стримингового сервиса такого масштаба — особенно для того, который управляет двумя платформами и занимается лицензированием собственного контента.
Disney сообщила о доходе в размере 3,458 миллиарда долларов от потокового вещания и домашнего развлечения. Однако, как отметил Valliant Renegade, значительная часть этой цифры приходится на внутренние транзакции – Disney, по сути, перемещает деньги между своими собственными отделами, чтобы завысить показатели.
Он рассматривает это как способ успокоить инвесторов с помощью бухгалтерских ухищрений, особенно когда у компании дела идут неважно.
Почему расходы Disney продолжают нарастать как снежный ком?
Документ SEC не объясняет продолжающийся рост расходов, но тенденция очевидна: Disney снимает больше фильмов, однако зрители не вернулись в том количестве, которое наблюдалось до 2019 года. Это привело к множеству дорогостоящих проектов и маркетинга, но продажи билетов не успевают за этим.
Недавний фокус Disney на сиквелах – таких, как для Zootopia, Toy Story и Frozen – не связан с творческими амбициями. Это практичный шаг, чтобы минимизировать риск. Опора на устоявшиеся, популярные франшизы – гораздо более безопасная ставка, чем инвестирование огромных сумм денег в совершенно новые концепции, которые зрители могут не принять.
На горизонте два огромных фильма о Мстителях, и ожидается, что они будут невероятно дорогими – возможно, превышающими миллиард долларов каждый. Сообщается, что Disney уже тратит около 200 миллионов долларов только на актеров и режиссеров для этих фильмов, и это не преувеличение.
Тратить столько денег на фильмы имеет смысл только в том случае, если они гарантированно заработают несколько миллиардов долларов. Однако, последние годы показывают, что люди не возвращаются в кинотеатры в том же количестве, что и раньше.
Изображение, которое рисует эта подача.
Когда вы выкладываете все цифры рядом друг с другом, выводы становятся неизбежными:
- Disney тратит больше средств на создание и продвижение своих фильмов, чем эти фильмы приносят кассу.
- Доход от стриминга велик, но сокращается из-за сопоставимо огромных расходов.
- Расходы Disney продолжают ускоряться из года в год, даже несмотря на то, что восстановление кинотеатров застопорилось.
- Компания теперь полагается на переработку бренда, чтобы минимизировать финансовые риски.
Disney продолжает громко говорить об изменениях и новых стратегиях, но, честно говоря, Комиссия по ценным бумагам и биржам не заинтересована в обещаниях – им нужны результаты. И, глядя на цифры, становится ясно, что студии действительно тяжело создавать фильмы, которые приносят прибыль в наши дни. Это сложная ситуация, и разговоров недостаточно, чтобы её исправить.
Пока ситуация не улучшится, финансовые отчеты, вероятно, будут подчеркивать проблемы, а не успехи.
Смотрите также
- Fallout Shelter: все ответы на еженедельные Game Show Gauntlet
- Все особые рецепты в Once Human и где их найти
- Где найти величественного зверя из преданий в Anno 117
- Глифы и порталы в No Man’s Sky: как их найти и использовать?
- Будущее криптовалюты MNT: прогноз цен на MNT
- Как исправить низкий FPS и проблемы с заиканием в Arena Breakout: Infinite
- Лучшая сборка FAL в Arena Breakout: Infinite
- Обзор Being Eddie: Льстивый портрет Эдди Мерфи слишком самодоволен, чтобы быть интересным.
- Как исправить зависание Wuthering Waves на этапе «Проверка целостности файла»
- Прогноз нефти
2025-11-17 22:58